雄安規劃藍圖在清明期間橫空出世，資本市場情緒涌動。對此我們主要關注2點：

新區建設速度測算以及新建城區鋼鐵需求測算

新區建設對于河北當地鋼企的影響幾何

根據測算，未來雄安新區的建設將帶來總計約1.2-1.4億噸的鋼材需求；假定建設周期10年，年化需求將在1200-1400萬噸左右。

我們經過幾個角度的測算認為，短期內雄安新區的起步建設將帶來年均200萬噸的鋼材需求，約占全國表觀粗鋼消費量的0.27%；長期建設(20年周期)帶來的年均鋼材需求將在570萬噸左右，約占全國表觀粗鋼消費量的0.76%。

按照雄安新區的規劃藍圖，短期內將圍繞雄縣、安新和容城三縣及附近地區的特定區域，建造100平方公里的起步區域；中期發展面積約200平方公里，遠期控制區面積約2000平方公里。

對于雄安的發展和建設，有幾個問題是我們最為關心的：

其一，雄安的發展規劃方向是什么？

從國家發改委主任何立峰，京津冀協同發展專家咨詢委員會組長、中國工程院主席團名譽主席徐匡迪等權威人士的解讀，國家對于雄安新區的發展有著明確定位：建設綠色生態宜居新城區、創新驅動發展引領區、協調發展示范區、開放發展先行區，努力打造貫徹落實新發展理念的創新發展示范區。

從地理位置來看，雄安北接京城，東臨天津，西南與保定相鄰，為京津冀地區的腹地；但是從其自然資源儲備和未來京津冀地區的環保政策規劃來看，第三產業的發展必然將成為其未來發展重心。

按照雄安的遠期規劃目標，其遠期占地面積將達2000平方公里，大于浦東新區的1210平方公里，低于天津濱海新區的2270平方公里；從規模來說更接近于深圳特區的1997平方公里。

不過，濱海新區的發展經驗對于雄安來說可能借鑒意義不大：濱海新區建立在90年代初的天津經濟開發區、保稅區、天津港三大功能區和東麗、津南兩個區的部分地區基礎之上，整合了天津市內多數重工業企業。因此從這一點來說，雄安走的將是一條與濱海新區完全迥異的道路。相比之下，以第二、第三產業發展作為主要動力來源的深圳模式，將會是雄安未來發展的一個更好的參照物。

其二，雄安新區的建設大約多久能完成？對于鋼材的需求會帶來何種變化？

長周期來看，雄安地區的GDP產值要從當前的200億水平增長至1萬億水平的規模，按照年均15%的增速，需要大約45年的時間。當然，如果參照深圳的發展歷程，這一時間長度會被縮短到20年。

今日有消息稱，目前政府內部對于初期100平方公里建設的完成時間節點規劃是2020年，據此測算：

假定初期建設的容積率為2，則換算之后的建筑面積為2億平方米；每平方米的鋼材消耗大約在40公斤，由此帶來的總鋼材需求大約為800萬噸；因此雄安新區的起步建設在未來4年內的年均鋼材消耗需求將在每年200萬噸左右。

若以長周期來看，假定剩余1900平方公里的建設將在20年內完成，同時平均容積率為1.5，則其總建筑面積將為28.5億平方米；由此帶來的總鋼材需求大約為1.14億噸，以20年的建設周期計算，每年的年均鋼材需求將在570萬噸。

因此，從建筑面積角度來看，未來4-5年內，每年的鋼材需求增長將在770萬噸左右；長周期內(未來5-20年間)的鋼材需求將在570萬噸。

當然，以上測算建立在容積率的基礎上，具體容積率需要視屆時雄安新區的人口規劃前景而定。從GDP/鋼材消耗比來看，2016年我國GDP74萬億元，粗鋼表觀消費量在7億多噸；粗略算來每萬億GDP大約對應1000-1100萬噸的鋼材消耗。如果從這個角度來看，未來20年的總鋼材消耗將在1-1.2億噸，年均需求大約在500萬噸左右。

其三，這對鋼企意味著什么？

雄安新區的建立，其實從去年的政策走向中即可看出端倪。根據去年京津冀地區的規劃，至2020年，保定、廊坊、張家口的鋼廠產能將完成整體出清。地圖上可以看出，雄安新區的位置正好位于廊坊到保定間的中間地帶。

保定地區鋼廠不多，且規模不大，總體產能較小；按照規劃今年年內將完成全部產能出清。廊坊地區的鋼鐵產能主要集中在霸州新利、廊坊前進等幾個主要鋼廠，按照目前的高爐開工情況測算，總體產能大約在1400萬噸左右。

因此在未來幾年內，廊坊地區的鋼廠將逐漸開始搬遷，其整體產能也勢必將受到壓縮。對于小型鋼廠來說，搬遷廠房、新建煉鋼設施帶來的資金壓力巨大，同時也將背負產能縮減帶來的收入縮水；因此這對當地規模較小的鋼廠來說是一大打擊。另一方面，新區基建的建設又將為河北當地的大型鋼廠帶來新的需求增長點。